金九銀十，臨近國慶、中秋雙節，造紙及包裝印刷業即將迎來如火如荼的金秋十月。不過，由于8、9月份包裝紙價格上漲過頻過快，盡管龍頭紙業繼續宣布漲價，但市場交易寡淡，一些商家趁機出貨套現，包裝紙高位回調似乎不可避免。
這兩天時間，華中、華北的廢紙在經歷了連續多日的盤整后，開始掉頭向下。而前段時間漲幅較大的華南地區，廢紙價格也緩慢向下調整。由于市場訂單不達預期，多數二級包裝廠的庫存量處于超高水平，全國大部分地區的紙板企業停止了漲價，個別地區甚至以特價的形勢給大客戶降價，以獲取足夠的訂單。
行情微妙：
原紙漲、廢紙降，紙板特價
原紙繼續大幅上漲。9月25日，一些造紙企業表現出了將漲價進行到底的氣勢，不僅前期已經普遍預料要漲的白卡、銅板卡、食品卡等系列產品大幅上漲。過去漲幅較大的牛卡紙、白板紙、瓦楞紙繼續提價200-300元/噸。國內主流廠商26日上調白卡紙價格300元/噸后，250g白卡紙出廠價約7650元/噸。瓦楞紙26日起上調300元/噸，70g高瓦出廠參考價約6200元/噸。
廢紙普䧏。在經過長達兩周時間的盤整后，廢紙開始普遍下跌。華北廢紙下降50-100元/噸，華中地區降幅達100元/噸，華東和華南地區也在28日開始緩慢向下。考慮到2017年前三季度廢紙進口量比2016年增長10%，但包裝紙的需求量卻顯著下滑，市場上廢紙的存量太大，不排除廢紙斷崖式下調的可能。
紙板廠特價搶單。過去的8、9月份，激進上漲的紙價極大地刺激了市場需求，導致紙板訂單過度透支。據保守估計，很多紙板企業整個十月份面臨無單可做的局面。現在，一些廠家開始搞特價低價搶單，這一趨勢很可能在十月份蔓延開來。
訂單透支需求減少
十月市場或急劇冷卻
由于8、9月份包裝紙出現了不可思議的瘋狂上漲，也加劇了市場的恐慌情緒，紙價漲破10000的呼聲此起彼伏，一些客戶紛紛提前下單。
在紙價長期看漲的預期下，很多電商品牌一次性把未來三個月的訂單都傾泄給了包裝廠，導致8、9月紙板和紙箱訂單均呈現大幅增長的態勢。不過，由于紙包裝印刷業產能嚴重過剩，并沒有出現有錢買不到紙箱的情況。
與此同時，紙價過快上漲，也迫使一些客戶選擇其它替代物。塑料中空板替代周轉紙箱和重型瓦楞紙箱，塑料氣泡棉替代紙盒，膠盒替代手工盒的情況已經十分普遍。義烏的一個包裝廠老板表示，自家公司在業務量大增百分之三十的情況下，用紙卻減了百分之四十，因為有一半用塑料出代替了。使用塑料代替紙板后，每個產品可以便宜一元多，每件貨48個就可以便宜60元一件。
訂單被提前透支，需求又遠不達預期，華南、華東等熱點地區的紙板廠已經沒有什么訂單了。而一些二級、三級紙箱廠也同樣遭遇到訂單透支的問題。保守估計，整個十月份，紙包裝業都面臨著訂單嚴重不足的問題。搞不好，這種行情可能持續到整個第四季度。
上游紙廠
將打響價格保衛戰
訂單不足，廢紙下跌，中間商借助紙廠強拉紙價的有利時機出貨套現，二級廠對未來信心不足加速去庫存，這些都不利于紙價的穩定。接下來的第四季度，造紙行業要做的事情，就是確保紙價的穩定，避免今年3月份斷崖式下跌的行情重演。
2017年的較后三個月時間，造紙行業將面臨以下幾大挑戰：
1）原紙供大于求的問題。2017年上半年，在原紙價格同比增長40%的情況下，整個包裝印刷業的產值僅增長6%，這意味著上半年的用紙量大幅減少。從某龍頭紙業上半年有數十萬噸廢紙轉到第三季度售賣就可見一斑。因此，說目前包裝紙的供應遠大于需求幾乎沒有疑問。
2）二級廠和紙貿商減庫存的問題。在珠三角，擁有萬噸以上庫存的二級廠和紙貿商可謂比比皆是，在7、8月份，紙價普遍上漲了1500元/噸以上，這些屯積了大量原紙的企業也賺得盆滿缽滿。在訂單不足的情況下，這些企業開始降價出貨套現。對于力圖通過釋放漲價信息來穩定紙價的紙業巨頭來說，這是幾乎無法控制卻又非常頭痛的事情。
3）客戶選擇替代包裝的問題。在供大于求的情況下，紙廠唯有繼續拉高紙價才能保證紙業不發生踩踏式降價出貨。但目前的紙價委實已經在非常高的水平了，這些情況已經迫使大量客戶各顯神通來減少紙的用量。從長期來看，這對仍在大舉進行產能擴張的造紙業巨頭們來說，是十分不利的。
4）廢紙降價的問題。從中國海關的統計數據來看，2017年前三季度，進口廢紙一直保持著大幅增長的勢頭，與市場炒作的廢紙荒嚴重不對稱。接下來，一旦這種炒作情緒冷卻下來，在需求不足的情況下，勢必造成廢紙大幅回調，并拖累高高在上的紙價。
5）進口原紙的沖擊。由于國內原紙過快上漲，導致進口紙在質量和成本上均具備了明顯優勢，一些廠家開始大量引進進口原紙，這將進一步加劇紙包裝市場的供求失衡。
6）紙價利潤超高的問題。售價遠高于成本價，對于造紙這個傻大笨粗的行業來說無疑是雙刃劍。一方面讓企業財源滾滾，資產負債表大為改善；但另一方面始終面臨著價值回歸的宿命，甚至搞不好還會報復性下跌。近日，玖龍張茵女士曾表示噸紙利潤將維持在400-500元，顯然已經意識到這種危機。
綜合來看，十月份，甚至整個第四季度的紙業市場將是一種非常撕逼的狀態。紙廠將通過停機檢修、2018年進口紙受限和霧霾限產的有利時機艱難維持紙價高位，但淡凈的市場需求和中小紙廠的無序競爭將讓情況變得空前復雜。
如何冷靜地觀察紙業風云，在濤天巨浪中保持平穩，將關系到很多包裝印刷企業的生死存亡。即將來臨的2017第四季，注定是不平凡的！